Wells Fargo и Citigroup готовы к крупным поглощениям: 5 региональных банков, подходящих для сделки

В банковской сфере активно обсуждается тема слияний и поглощений, особенно в свете ожидаемых изменений в регулировании при администрации Трампа. После продолжительного периода ограничений, крупные банки вновь могут рассматривать возможность приобретения других кредитных учреждений, в том числе региональных банков с активами более 100 миллиардов долларов.

В отличие от JPMorgan Chase и Bank of America, которые не могут совершать такие сделки из-за превышения 10%-ного лимита национальных депозитов, Citigroup и Wells Fargo обладают достаточным потенциалом для крупных приобретений. По мнению экспертов, эти два крупнейших банка страны имеют пространство для поглощения значительных региональных игроков.

«Два года назад одобрение такой крупной сделки для банка такого масштаба было практически невозможным. Теперь же это вполне реально, и я был бы удивлен, если бы они не рассматривали такие варианты», — отметил Брайан Грэм, соучредитель консультационной фирмы Klaros.

После периода регуляторных ограничений, с которыми сталкивались Citigroup (из-за предписаний) и Wells Fargo (из-за лимитов на рост), оба банка устранили ключевые препятствия и нацелены на рост. Крупное приобретение, подобное тем, что совершил JPMorgan Chase во время кризисов 2023 и 2008 годов, могло бы принести Wells Fargo или Citigroup тысячи новых отделений и миллиарды долларов депозитов.

Для Citigroup, имеющего всего около 650 отделений в США, это стало бы источником более дешевого финансирования. Wells Fargo, обладая обширной сетью отделений, могла бы за счет такой сделки увеличить масштабы операций и возможности для сокращения расходов.

«Существует огромная гонка за масштабом, и время поджимает. Если вы хотите что-то сделать, то сейчас самое подходящее время», — подчеркнул Крис МакГратти, аналитик KBW.

Хотя в США насчитывается более 4200 банков, лишь немногие из них могут стать подходящими целями для Wells Fargo или Citigroup. Идеальный кандидат должен быть достаточно крупным, чтобы оказать существенное влияние, но при этом не превышать 10%-ный лимит национальных депозитов. Дополнительными важными факторами являются дополняющая сеть отделений, культурная совместимость и качество депозитов.

Учитывая эти критерии, пять региональных банков выделяются как потенциальные претенденты:

• Fifth Third Bank: Предлагает сильную коммерческую и розничную базу на Среднем Западе и быстрорастущее присутствие на Юго-Востоке.
• Huntington: Обладает базой низкозатратных депозитов и растущей сетью отделений на перспективных рынках Техаса и Каролин.
• Citizens: Обеспечивает плотное розничное и коммерческое покрытие в престижных городах Среднеатлантического региона и Новой Англии.
• KeyCorp: Имеет сильный коммерческий бизнес среднего бизнеса и отделения от Великих озер до Тихоокеанского Северо-Запада.
• Regions: Обладает сильным розничным депозитным присутствием в быстрорастущем южном коридоре, включая Техас и Флориду.

Среди других потенциальных целей, Zions может быть привлекателен для Wells Fargo благодаря своим связям в быстрорастущих западных штатах. Для Citigroup подходящим вариантом может стать First Horizon с его присутствием в солнечном поясе США.

Wells Fargo и Citigroup отказались от комментариев, как и большинство упомянутых региональных банков, за исключением Huntington, Zions и First Horizon, которые не ответили на запросы.

«Мы рассмотрим это»

На вопрос о возможности покупки крупного банка, генеральный директор Citigroup Джейн Фрейзер заявила, что банк сосредоточен на органическом росте, а не на сделках. Однако, по сообщениям Bloomberg News, топ-менеджеры Citigroup обсуждали возможность приобретения крупного регионального кредитора для укрепления депозитной базы. Сам банк назвал эту информацию «безосновательными спекуляциями», что привело к падению акций.

Многие аналитики считают, что Citigroup еще пытается доказать эффективность своей стратегии самопомощи для достижения более высокой доходности. Крупное региональное приобретение добавит отделения, сотрудников, технологические системы и риски интеграции, в то время как банк стремится к упрощению.

«Сделка по депозитам стала бы серьезным отвлекающим фактором» для Citigroup, — отметил МакГратти из KBW.

Генеральный директор Wells Fargo Чарли Шарф, напротив, продемонстрировал открытость к трансформационным сделкам, включая поглощение как банка, так и компании, занимающейся кредитными картами, хотя также подчеркнул важность органического роста.

«Мы всегда должны рассматривать способы увеличения акционерной стоимости, включая M&A», — написал Шарф в письме акционерам, признав, что регуляторы стали более благосклонны к сделкам. «Хотя мы не чувствуем давления, чтобы преследовать» сделку, «если существует отличная возможность, мы рассмотрим ее».

Однако существует проблема: волна консолидации, которую многие ожидали после возвращения Трампа к власти, пока не материализовалась. По данным EY, стоимость слияний и поглощений банков в Северной Америке снизилась более чем вдвое до 30,1 миллиарда долларов в первой половине 2026 года по сравнению с предыдущим годом. Хотя регуляторные барьеры могут снижаться, немногие банки готовы продаваться, когда прибыль и цены акций растут.

«У большинства компаний хорошая рентабельность, цены акций высокие, и это просто повышает планку для продажи», — сказал Фрэнк Соррентино, банкир по слияниям и поглощениям в Stephens. «Все считают себя покупателями, а не продавцами».

Региональный чемпион?

По словам Соррентино, благоприятная ситуация для слияний сохраняется, и это «вероятно, лучшая среда, которую мы видели со времен финансового кризиса».

В прошлом году Конгресс отменил ограничения эпохи Байдена в Управлении контролера денежного обращения, а Федеральная корпорация по страхованию депозитов восстановила свои давние руководящие принципы по слияниям, фактически ускорив процедуры рассмотрения и снизив порог регуляторного одобрения.

В плане крупных приобретений Wells Fargo имеет преимущество перед Citi: более сильную «валюту» в виде акций. Это может облегчить обоснование сделки, особенно если приобретаемый банк заполнит географический или продуктовый пробел.

Другой способ выиграть в этой гонке — это объединение региональных банков между собой. Банкиры давно предполагают, что три крупнейших суперрегиональных банка — PNC, U.S. Bancorp и Truist — могут объединиться, чтобы создать нового банковского гиганта, способного конкурировать с лидерами рынка.

Bain прогнозирует, что к 2030 году слияния между региональными банками приведут к появлению одного-трех новых мегабанков с активами не менее 1 триллиона долларов. По данным консалтинговой фирмы, число региональных банков сократится с 49 до 30.

«Мы ожидаем, что больше банков, особенно региональных, будут использовать M&A для расширения своих возможностей», — говорится в сообщении Bain, особенно в области технологий, включая искусственный интеллект.

Эта идея не исчезла. Если Wells Fargo и Citi решат не рисковать, региональные банки должны решить, могут ли они позволить себе остаться в стороне или должны объединяться, чтобы не отставать.