ETF с равным весом лидируют на рынке 2026 года: флагманская сделка достигла $100 млрд

Инвестиционные фонды (ETF) с равным весом переживают подъем. Этот подход к инвестированию, хоть и не нов, привлек к себе внимание в этом году, поскольку многие акции с большой капитализацией, которые непропорционально влияли на динамику основных рыночных индексов в последние годы, начали отставать.

ETF с равным весом, в которых каждая компания в базовом индексе имеет одинаковую долю, в отличие от ETF с рыночным весом, которые повторяют сам индекс, позволяют инвесторам сохранять рыночную экспозицию, одновременно решая проблемы, связанные с концентрационным риском.

Invesco S&P 500 Equal Weight ETF (RSP), старейший, крупнейший и наиболее популярный ETF, использующий такой подход, возглавляет относительно небольшую группу из примерно 30 ETF с равным весом, инвестирующих в широкие рыночные индексы и более узкоспециализированные сектора. Фонд привлек более 12 миллиардов долларов в этом году, доведя активы под управлением до более чем 100 миллиардов долларов впервые, опередив взвешенный по рынку S&P 500 примерно на 3% с начала года по состоянию на 21 августа.

«Внезапно люди стали обращать внимание», — говорит Синтия Мерфи, директор по исследованиям VettaFi, отмечая, что стратегия равного веса может забываться, когда рынок возглавляется очень узкой темой, как это было в последние годы, когда «Великолепная семерка» показывала выдающиеся результаты.

«Великолепная семерка» — группа крупнейших американских технологических и растущих компаний, в которую входят Alphabet, Amazon, Apple, Meta, Microsoft, Nvidia и Tesla, — составляет примерно треть S&P 500. В течение нескольких лет эти компании доминировали на американском рынке. Однако в последнее время группа замедлилась, поскольку значительные капитальные затраты, связанные с искусственным интеллектом, оказали давление на настроения инвесторов. В первой половине 2026 года «Великолепная семерка» показала нулевую динамику по сравнению с ростом S&P 500 на 9,3%.

«Инвесторы все больше обеспокоены концентрационным риском, присущим крупным индексам, таким как S&P 500, где топ-10 имен составляют почти 40% индекса. Эта экспозиция особенно сконцентрирована в теме ИИ и крупных гиперскейлерах, где инвесторы задаются вопросами об завышенных оценках и о том, будут ли оправданы значительные капитальные затраты», — заявил Натан Джерачи, президент NovaDius. «В то же время динамика рынка вышла за рамки крупнейших имен, и в ралли участвует более широкий спектр секторов и сегментов рынка. … Равное взвешивание решает проблему концентрационного риска и позволяет инвесторам более полно участвовать, если лидерство на рынке будет продолжать расширяться», — добавил он.

RSP и его аналоги еще далеко до того, чтобы догнать гигантские фонды S&P 500. Три крупнейших ETF — Vanguard S&P 500 ETF (VOO), iShares Core S&P 500 ETF (IVV) и State Street SPDR S&P 500 Trust (SPY) — имеют совокупные активы около 3 триллионов долларов, причем VOO лидирует с примерно 1 триллионом долларов.

Однако все больше инвесторов обращаются к стратегиям равного взвешивания и smart-beta, используя их как краткосрочную сделку для получения прибыли от сдвига, так и долгосрочный способ оставаться диверсифицированными и инвестированными в более широкий рынок, говорит Мерфи. «Рынок годами говорил о необходимости диверсификации от «Великолепной семерки», и мы действительно видим, что этот план работает. Дело не только в «Великолепной семерке». Другие акции догоняют, рост прибыли других 493 [из индекса S&P 500] силен, прогнозы прибыли для других 493 также сильны. Это поддерживает равное взвешивание», — сказала она. «Если вы используете равное взвешивание, вы всегда широко диверсифицированы. Вы не выбираете одну выигрышную лошадь; вы ставите на всех лошадей».

Как Джерачи, так и Мерфи отметили, что, хотя RSP привлекает много внимания, существует множество других вариантов ETF с равным весом, которые отслеживают индексы, отличные от S&P, и конкретные сектора.

Джерачи отметил, что доступно достаточно вариантов, чтобы удовлетворить конкретные желания и потребности инвестора. Например, он упомянул Invesco Russell 1000 Equal Weight ETF (EQAL), который аналогичен RPS, но отслеживает другой индекс; First Trust Nasdaq-100 Select Equal Weight ETF (QQEW), который фокусируется на компаниях в индексе с высокими совокупными показателями качества и роста; ProShares S&P 500 Dividend Aristocrats ETF (NOBL), который отслеживает компании в индексе, которые последовательно увеличивали дивиденды каждый год в течение как минимум 25 лет; iShares MSCI USA Equal Weighted ETF (EUSA), который фокусируется на крупной и средней капитализации в базовом индексе MSCI; ALPS Equal Sector Weight ETF (EQL), который отслеживает крупные американские акции, равномерно распределяя вес по отраслям экономики, сохраняя при этом рыночную капитализацию с поправкой на свободное обращение в каждом секторе.

Мерфи указала на Invesco S&P 500 Equal Weight Technology ETF (RSPT), который равномерно распределяет вес технологических компаний в базовом индексе; Invesco QQQ Equal Weight ETF (QEW), который фокусируется на американских крупных компаниях во всех 11 секторах экономики по классификации GICS; SPDR S&P Biotech ETF (XBI), который отслеживает индекс биотехнологических акций США с равным весом; и Invesco S&P 500 Equal Weight Materials ETF, который включает американские компании из S&P 500, связанные с материалами и природными ресурсами.

«Инвесторы, обеспокоенные верхней концентрацией крупных индексов, ищут альтернативные способы получения экспозиции, и ETF с равным весом предлагают очевидное решение», — сказал Джерачи. Но он также добавил еще один вариант: «Исторически сложилось так, что индекс S&P 500 с равным весом демонстрировал очень схожую динамику с акциями средней капитализации. Можно утверждать, что инвесторам следует просто увеличить свою экспозицию в этой категории, поскольку доступны более дешевые варианты».