Ежегодно миллионы людей переводят средства из своих корпоративных пенсионных планов (401(k)) в индивидуальные пенсионные счета (IRA). Однако этот процесс, известный как "rollover", может привести к значительным и необратимым финансовым потерям, если допустить ошибки.
Законодательство США позволяет осуществлять безналоговые переводы средств при наступлении определенных событий, таких как смена работы или выход на пенсию. В последние годы, с приближением к пенсионному возрасту поколения бэби-бумеров, число таких переводов значительно возросло.
По данным Налоговой службы США (IRS), в 2023 году в IRA было переведено 682 миллиарда долларов, что более чем в три раза превышает показатели начала 2000-х годов. Количество людей, совершивших перевод, достигло почти 6 миллионов, тогда как ранее эта цифра составляла около 4 миллионов.
Исследование показало, что почти половина вновь открытых традиционных IRA (до выплаты налогов) в 2020 году была создана исключительно за счет средств, переведенных из планов 401(k). IRS выпустило новые рекомендации по переводам, направленные на упрощение и ускорение этого процесса, который зачастую бывает утомительным.
Тем не менее, финансовые консультанты предупреждают о возможных подводных камнях. "Есть как плюсы, так и минусы", — отмечает Эллен Ландер, основатель Renaissance Benefit Advisors Group. "Меня больше всего беспокоит то, что эти вопросы недостаточно обсуждаются".
Потенциальные риски
Среди основных рисков — налоговые штрафы и более высокие комиссии за инвестиции, которые могут привести к уменьшению накоплений.
CFP Board of Standards, организация, регулирующая деятельность сертифицированных финансовых планировщиков, опубликовала руководство по переводам, выявившее ряд ловушек. Развенчиваются два распространенных мифа: о необходимости перевода активов при смене работы и о возможности отмены такого решения.
На самом деле, перевод средств не всегда обязателен; большинство планов 401(k) позволяют оставить деньги на счете предыдущего работодателя. Однако, по статистике, немногие пользуются этой возможностью. По данным Plan Sponsor Council of America, лишь в 77% планов 401(k) менее половины пенсионеров оставляют свои активы у прежнего работодателя.
Что касается второго мифа, решение о переводе средств из 401(k) в IRA может быть "необратимым". Как отмечает Брентон Харрисон, сертифицированный финансовый планировщик, "в большинстве случаев вы не сможете вернуться назад".
Исключение составляет Thrift Savings Plan (TSP) для федеральных служащих, который позволяет бывшим сотрудникам переводить средства обратно в этот план при соблюдении определенных условий. Например, TSP не принимает переводы из Roth IRA, и у работника должна быть минимальная сумма средств.
Сотрудники, меняющие работу, обычно могут перевести средства из IRA или старого 401(k) в план нового работодателя.
Комиссии
Все инвестиции, будь то в рамках плана 401(k) или IRA, облагаются комиссиями. Эти комиссии часто не очевидны, так как они автоматически списываются со счета, а не уплачиваются инвестором напрямую.
Часто комиссии в IRA выше, чем в корпоративных пенсионных планах. Это связано с тем, что работодатели, предоставляющие планы 401(k), могут использовать коллективную покупательную способность своих сотрудников для приобретения более дешевых паевых фондов с "институциональной" долей. Инвесторы IRA не обладают такой покупательной способностью и обычно имеют доступ к более дорогим "розничным" акциям тех же фондов.
Исследование Pew Charitable Trusts показало, что в 2019 году ежегодные комиссии за розничные акции паевых фондов были в среднем на 0,34 процентных пункта выше, чем за институциональные, что составляет 37% разницы.
"Вы не сможете вернуться назад."
Эти дополнительные комиссии могут существенно повлиять на рост сбережений инвестора в долгосрочной перспективе. По оценкам, инвесторы, которые в 2018 году перевели деньги в IRA, потеряли бы около 45,5 миллиарда долларов за 25 лет гипотетического пенсионного периода из-за разницы в комиссиях.
Комиссия в 0,25% против 1% в год может привести к разнице в 30 000 долларов по итогам 20 лет при начальной инвестиции в 100 000 долларов. Однако, стоит отметить, что существуют и исключения, когда комиссии в некоторых планах 401(k) могут быть выше, чем в сопоставимых фондах, доступных через IRA.
Гибкость
IRA предлагают большую гибкость как в выборе инвестиций, так и в снятии средств.
В IRA выбор инвестиционных опций значительно шире, чем в 401(k). Работодатели курируют ограниченный список фондов для планов 401(k). По данным PSCA, в 2025 году около 69% планов 401(k) предлагали 25 фондов или меньше.
Хотя большой выбор может быть полезен, он также может привести к "параличу выбора". Курируемый список инвестиций, напротив, "снимает бремя самостоятельного управления" с инвестора.
Работодатели также несут фидуциарную ответственность за выбор инвестиций, отвечающих наилучшим интересам своих сотрудников. Важно помнить, что финансовый посредник, рекомендующий перевод средств из 401(k) в конкретный IRA-инвестиционный продукт, может не нести такой же фидуциарной ответственности и действовать не в ваших интересах.
Инвесторы, желающие, чтобы финансовый консультант управлял их активами, могут перевести деньги в IRA для получения такой возможности. Если вы решите оставить деньги в 401(k), вы можете получать консультации по инвестированию, но самостоятельно выполнять операции.
Планы 401(k) также могут иметь ограниченные возможности вывода средств по сравнению с IRA. Например, только 52% планов 401(k) позволяли ежемесячные или ежеквартальные выплаты в 2025 году. Многие планы 401(k) позволяют брать займы, чего нельзя сделать в IRA.
