Ключевые события на фондовом рынке на предстоящей неделе

На этой неделе внимание инвесторов будет приковано к трем основным событиям на фондовом рынке. По мере того как один производитель ИИ-чипов завершает свой отчетный период, другой выходит на сцену. Также в фокусе будут развивающаяся ситуация в области кибербезопасности и рынок труда. Представляем подробный обзор трех ключевых моментов, за которыми мы будем наблюдать на этой неделе.

1. Финансовая отчетность

Broadcom и Palo Alto Networks – две компании, чьи финансовые отчеты ожидаются на этой неделе. Оба производителя представят свои результаты после того, как их конкуренты задали высокую планку. Nvidia продемонстрировала продолжающийся бум спроса на вычислительные мощности для ИИ, а CrowdStrike подтвердила растущую потребность в кибербезопасности в эпоху ИИ. Ожидается, что Broadcom и Palo Alto Networks также подтвердят эти тенденции. Хотя акции обеих компаний показали рост на прошлой неделе вслед за Nvidia и CrowdStrike, это уже предполагает часть позитивных новостей.

Broadcom представит результаты третьего квартала 2026 финансового года в среду после закрытия торгов. Аналитики ожидают прибыль на акцию в размере 3,24 доллара при выручке 29,24 миллиарда долларов. Ожидается, что выручка от ИИ-полупроводников Broadcom, самый важный показатель, составит 15,23 миллиарда долларов, что значительно больше по сравнению с 5,2 миллиарда долларов за аналогичный период прошлого года. Этот сегмент включает как кастомные ИИ-чипы для таких компаний, как Google, Meta Platforms и OpenAI, так и сетевое оборудование. Broadcom прогнозировала значительное ускорение роста выручки от ИИ-полупроводников во второй половине 2026 финансового года, поэтому компания должна оправдать ожидания как по текущим показателям, так и по прогнозам на четвертый квартал. Аналитики RBC Capital Markets считают, что ключевым вопросом станет повышение Broadcom прогноза по выручке от ИИ-полупроводников на 2027 финансовый год, который уже два квартальных отчета подряд превышает 100 миллиардов долларов. Аналитики UBS, в свою очередь, не ожидают обновления долгосрочного прогноза, но предполагают, что генеральный директор Хок Тан сосредоточится на 2028 финансовом годе, когда ожидается значительный скачок выручки от ИИ до примерно 200 миллиардов долларов. Потенциальные препятствия для роста, такие как дефицит памяти и высокие цены, или политическая реакция на центры обработки данных, могут быть затронуты в ходе конференц-звонка.

Кроме того, Тан, несомненно, ответит на вопросы о технологическом партнерстве, которое Google, крупнейший клиент Broadcom по кастомным чипам, недавно заключил с Marvell Technology, конкурентом в области разработки кастомных чипов. С оптимистичной стороны, аналитики могут искать больше информации о траектории развития бизнеса с OpenAI, которая на прошлой неделе заявила, что ее ИИ-чип Jalapeno, разработанный совместно с Broadcom, обладает «скоростью и эффективностью, не имеющими аналогов в отрасли». Финансовые инициативы Broadcom с управляющими активами также могут стать темой обсуждения.

Palo Alto Networks отчитается во вторник вечером. Аналитики ожидают выручку в размере 3,35 миллиарда долларов и прибыль на акцию в 98 центов. Вопрос заключается не столько в том, движет ли ИИ спросом на решения для кибербезопасности, сколько в том, как быстро волна спроса начнет проявляться в отчетности Palo Alto и их прогнозах. Генеральный директор Никеш Арора пытался управлять ожиданиями в прошлом квартале, явно заявляя аналитикам, что не стоит ожидать немедленного «водопада», а скорее «устойчивого роста» в ближайшие кварталы. Честность Ароры ценится, но рынку потребуется увидеть реальные доказательства спроса, вызванного ИИ. CrowdStrike продемонстрировала это на прошлой неделе, как и поставщик решений для управления идентификацией Okta; акции обеих компаний были вознаграждены рынком. Поставщик решений для защиты конечных точек SentinelOne, напротив, оставил желать лучшего в своем прогнозе, и его акции упали в ответ. Поскольку это будет отчет за четвертый квартал 2026 финансового года, компания также представит прогноз на 2027 финансовый год, и его соответствие ожиданиям окажет значительное влияние на реакцию акций. Аналитики JPMorgan отметили, что «мы видим потенциал для превышения результатов 4 квартала 2026 года и прогнозов компании на 2027 финансовый год, поскольку повышенная активность в конвейере еще не полностью учтена в прогнозах компании». Ключевым показателем для Palo Alto является годовая подписная выручка от безопасности нового поколения (NGS ARR). Этот набор продуктов ориентирован на подписки на облачные сервисы и не включает в себя аппаратное обеспечение и устаревшие продукты. Хотя склонность Palo Alto к слияниям и поглощениям иногда вызывает недовольство рынка, послужной список Ароры весьма впечатляет, включая результаты CyberArk в области безопасности идентификации и Chronosphere в области наблюдаемости. Мы ожидаем увидеть еще более сильные результаты от этих двух недавних приобретений в дополнение к органическому росту.

2. Конференция CrowdStrike

Мы еще не закончили с кибербезопасностью. Ожидается множество новостей с ежегодной конференции CrowdStrike Fal.Con в Лас-Вегасе, которая стартует в понедельник и продлится четыре дня. Выступление генерального директора Джорджа Курца запланировано на вторник утром. Также во вторник выступят генеральный директор Nvidia Дженсен Хуанг и Лип-Бу Тан из Intel. В среду в 14:30 по восточному времени CrowdStrike проведет брифинг для инвесторов. На прошлогоднем мероприятии Fal.Con CrowdStrike представила оптимистичные долгосрочные цели, которые привели к резкому росту акций. Конечно, нет гарантий повторения успеха в этом году. Но за 12 месяцев многое изменилось в сфере рисков безопасности ИИ (агентный ИИ только начал входить в лексикон), поэтому нам очень интересно, что принесет мероприятие в этом году в плане новых продуктовых предложений, партнерств и, возможно, финансовых целей.

Вот что Курц сказал в четверг вечером в «Mad Money», когда Джим спросил его, чего ожидать: «Когда мы начинали компанию, мы, конечно, защищали людей и компьютеры. Теперь речь идет о защите агентов. ... Когда вы увидите, что мы создали, это абсолютно выдающееся, и это одна из причин, почему этот бизнес так быстро растет. Мы рады это показать. Мы также рады продемонстрировать некоторые достижения в нашей технологии ИИ и то, что мы разработали, чтобы противостоять ИИ-противнику».

3. Экономические данные

Это неделя занятости. Главное событие – отчет о внесельскохозяйственных рабочих местах за август в пятницу. Накануне во вторник мы получим отчет JOLTS за июль, а в среду утром – отчет ADP о занятости в частном секторе за август. Экономика США основана на потреблении, причем две трети валового внутреннего продукта приходится на частное потребление. Таким образом, чем больше людей работает и чем больше денег зарабатывается, тем выше потенциал экономического роста. Слова председателя Федеральной резервной системы Кевина Уорша на его ключевом выступлении в Джексон-Хоул на прошлой неделе, несомненно, повлияют на восприятие рынком данных о занятости. Хотя Уорш заявил, что «как Мейн-стрит, так и Уолл-стрит были замечательно устойчивы», он ясно дал понять, что его нынешний фокус больше на ценовой стабильности, чем на занятости. «На данный момент я считаю, что рынок труда соответствует полной занятости. Но на стороне ценовой стабильности нашего мандата цифры более тревожны». Уорш заявил, что считает цель ФРС по инфляции в 2% «твердой, фиксированной целью» и предположил, что центральному банку «предстоит работа», если инфляция не приблизится к этому уровню. Вероятность повышения ставки на заседании ФРС в середине сентября резко возросла после комментариев Уорша. По данным CME FedWatch Tool, она выросла с чуть более 35% до более чем 55%. Следует ожидать дальнейшего роста этих вероятностей, если пятничный отчет о занятости окажется слишком «горячим» (то есть, рост рабочих мест окажется значительно сильнее ожидаемого). Экономисты прогнозируют увеличение числа рабочих мест на 62 500 человек, а уровень безработицы вырастет на 0,1 процентного пункта до 4,2%. На уровень безработицы влияет уровень участия в рабочей силе, который в прошлом месяце снизился до 61,4% – самого низкого уровня за 50 лет, исключая период Covid.

Пятничный отчет о занятости также, по прогнозам, покажет рост средней почасовой заработной платы на 0,3%. Уорш высказал интересные замечания в Джексон-Хоул относительно инфляции заработной платы. В то время как традиционное мышление утверждало, что инфляция заработной платы ведет к инфляции цен из-за большего количества долларов, гонящихся за тем же количеством товаров, Уорш утверждал, что «отслеживая базовую инфляцию, рост заработной платы не является надежным индикатором будущей инфляции уже очень давно».

Инвесторы всегда пытаются опередить друг друга, поэтому отчет ADP о занятости в частном секторе в среду является вторым по важности экономическим релизом недели. Хотя отчет не является официальным государственным источником и охватывает только прирост рабочих мест в частном секторе, инвесторы используют его для получения информации о рынке труда, чтобы позиционироваться перед официальным отчетом правительства в пятницу. Экономисты ожидают, что отчет ADP покажет прирост в 46 500 человек. Отчет JOLTS в пятницу выходит с задержкой, охватывая июль (а не август). Тем не менее, на него стоит обратить внимание, поскольку он отслеживает вакансии, найм, увольнения, увольнения/увольнения и другие причины прекращения трудовых отношений, предоставляя ценную информацию о напряженности на рынке труда.

Другие примечательные отчеты включают индекс деловой активности в производственном секторе (PMI) Института управления поставками (ISM) во вторник и заказы на товары длительного пользования в среду. Оба показателя дадут представление о производственной активности в США. Однако отчет ISM в большей степени влияет на мышление инвесторов. Поскольку мы получаем опережающие комментарии от отраслевых источников, отчет ISM называют опережающим индикатором. Данные по заказам на товары длительного пользования, напротив, ориентированы исключительно на прошлое, что делает их запаздывающим индикатором. Хотя они имеют ценность для отслеживания экономики с течением времени, рынок всегда будет придавать большее значение опережающей информации. Мы также получим представление о состоянии экономики услуг с публикацией индекса PMI в сфере услуг ISM в четверг.

Предстоящая неделя

Понедельник, 31 августа
До открытия рынка: Science Applications (SAIC)

Вторник, 1 сентября
ISM Manufacturing PMI в 10:00 ET
Отчет JOLTS за июль в 10:00 ET
Ключевое выступление генерального директора CrowdStrike Джорджа Курца на Fal.Con
До открытия рынка: Nio (NIO), Sasol (SSL), Medtronic (MDT)
После закрытия рынка: Palo Alto Networks (PANW), Dell Technology (DELL)

Среда, 2 сентября
Отчет ADP о занятости в 8:15 ET
Заказы на товары длительного пользования в 10:00 ET
Брифинг CrowdStrike для инвесторов на Fal.Con в 14:30 ET
До открытия рынка: Brown-Forman (BF)
После закрытия рынка: Broadcom (AVGO), Hewlett Packard Enterprise (HPE), Snowflake (SNOW), NetApp (NTAP), Five Below (FIVE), PVH Corp (PVH), Petco (WOOF)

Четверг, 3 сентября
Первичные заявки на пособие по безработице в 8:30 ET
ISM Services PMI в 10:00 ET
До открытия рынка: Ciena (CIEN), Victoria's Secret (VSXY), The Campbell's Company (CPB), Toto (TTC)
После закрытия рынка: UiPath (PATH), Docusign (DOCU), Zscaler (ZS), Asana (ASAN), lululemon (LULU)

Пятница, 4 сентября
Отчет о внесельскохозяйственных рабочих местах в 8:30 ET
Нет значимых отчетов по прибыли.